我国核聚变领域获重要进展，可能产生哪些投资机会？

新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，我国核聚变领域迈出重要一步。

虽然近期日本核污水排海让人愤慨，但核能作为清洁绿色能源，我们仍然要进行合理开发利用，不能因噎废食。

8月28日上午，因利好政策影响，房地产和非银金融两个板块带动A股大幅上涨，核能板块也表现突出，可控核聚变概念走强。截至上午收盘，国光电气(688776.SH)涨超13%，安泰科技(000969.SZ)涨停，中国核建(601611.SH)等跟涨。

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我国核聚变领域迈出重要一步

中核集团发布消息称，新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，再次刷新我国磁约束聚变装置运行纪录，突破了等离子体大电流高约束模式运行控制、高功率加热系统注入耦合、先进偏滤器位形控制等关键技术难题。

中核集团表示，这是我国核聚变能开发进程中的重要里程碑，标志着我国磁约束核聚变研究向高性能聚变等离子体运行迈出重要一步。

可控核聚变作为面向国家重大需求的前沿颠覆性技术，具有资源丰富、环境友好、固有安全等突出优势，是目前认识到的能够最终解决人类能源问题的重要途径之一，是我国核能发展“热堆—快堆—聚变堆”三步走战略体系的重要组成部分，对我国经济社会发展、国防工业建设具有重要战略意义。

值得一提的是，这次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，是新一代人造太阳“中国环流三号”团队再次创造的新纪录，是继2022年实现百万安培等离子体电流以后持续攻关的再次突破。

聚变领域充满潜力，被风投看重

核聚变是指两个或多个质量较轻的原子核聚合为一个或多个较重的原子核和其他粒子，并释放出能量的过程，可控核聚变指在人工控制下利用聚变产生能量。在目前各国积极探索清洁且高效的能源趋势下，核能作为清洁能源之一，是非常具有应用潜力的。

虽然从实验室到建设核电站的过程中充满了不确定性，核聚变离真正的商业运行还很远。但随着可控核聚变实验不断取得新突破，以及以高温超导为代表的硬件技术不断发展，全球范围内致力于可控核聚变商业化探索的公司及投资不断涌现。

据中金公司研报，全球范围内从事商业化聚变堆探索的企业数量已经超过40家，吸引到风投投资金额不断攀升，截至2023年初，全球聚变公司累计吸引超过60亿美元投资，较2022年初的总投资额增加14亿美元，较2021年初的18.72亿美元增加40多亿美元。根据Keytone Ventures预测，全球核聚变市场规模将从2022年的2964亿美元增长至2027年的3951.4亿美元，CAGR为6.0%。国内方面，包括能量奇点、星环聚能等初创公司同样开启了我国商业化聚变堆的尝试，并且成功获取风险资本投资。

相关领域投资机会显现

在聚变产业链方面，上游主要为原材料，中游为组成聚变电厂的各类设备，下游为聚变电厂的主要应用。

据了解，超导指的是在特定的低温条件下呈现出电阻等于零的特性以及具备完全抗磁性的材料，一直被称为“当代科学的明珠”。高温超导体(-196°C，液氮温区下工作的材料)近几年在材料大规模制备方面逐步成熟，成本下降和良率提升都明显加速。高温超导技术在超导线缆(电网)、可控核聚变、高温超导感应加热设备等下游领域展开了规模化商业应用，并且呈现加速放量趋势。顺带一提，前段时间热炒的室温超导概念之所以火爆，就是因为超导体应用广泛，如果能大规模推广，真的是改变当前利用能源的突破性质的进展。

目前我国在超导强磁场应用等方面已达到国际先进水平，且超导材料的研发和产业化拥有深厚的壁垒和广阔的市场空间。根据Conectus数据，2012年全球超导产品市场规模为51.9亿欧元，2020年达到64.6亿欧元，2022年预估该数字已达到68亿欧元，2012-2022年间CAGR达到2.7%。可控核聚变的商业化加速，也将为相关材料带来新的投资机会。

总体来看，对于我国核聚变领域取得重大突破，中信证券建议关注如下两个投资方向：

1、极端的反应环境对聚变装置结构材料提出了极高要求，我国在相关领域材料处于国际领先水平，建议关注ITER（国际热核聚变实验堆）零部件配套商；

2、超导材料是实现磁约束路线可控核聚变的重要一环，建议关注国内超导材料行业核聚变相关标的。超导典型概念股比如联创光电(600363.SH)。